Anfang dieser Woche hob die “Financial Times” (“FT”) sieben Länder mit relativ starkem Wirtschaftswachstum, moderater Inflation und hohen Börsenrenditen hervor. Dazu gehören auch zwei der fünf Länder (Portugal, Italien, Irland, Griechenland und Spanien), die 2010 im Zentrum der Schuldenkrise der Eurozone standen und unter dem Kürzel PIIGS zusammengefasst wurden.
Griechenlands Wirtschaft hat sich seitdem stabilisiert. Wie in fast allen Ländern führte die CoV-Krise im Jahr 2020 zum Einbruch des Bruttoinlandsprodukts (BIP). Bereits ein Jahr später ging es jedoch wieder aufwärts: 2021 legte das BIP im Jahresdurchschnitt um 8,3 Prozent zu und die Verschuldung sank von 206 auf 193 Prozent der Wirtschaftsleistung. Was nicht darüber hinwegtäuschen kann, dass Griechenland immer noch die höchste Staatsverschuldung in der Eurozone hat.
Athen zahlte die IWF-Schulden vorzeitig ab
Die verbesserte Situation ermöglichte es Athen jedoch, ausstehende Kredite des Internationalen Währungsfonds (IWF) im April dieses Jahres zurückzuzahlen, fast zwei Jahre früher als geplant. Seit August steht Griechenland nicht mehr unter der verstärkten Überwachung der EU-Kommission: Die meisten der geforderten Reformen wurden erfolgreich umgesetzt. Ministerpräsident Kyriakos Mitsotakis hat die Entscheidung kommentiert, dass sein Land nicht länger „das schwarze Schaf Europas“ sei.
Getty Images/Alexander Spatari Portugals Wirtschaft erholt sich, gestört durch die Pandemie
“Goldenes Visum” brachte Milliarden nach Portugal
Auch die portugiesische Wirtschaft hat sich zuletzt solide entwickelt: Mitte September hat die Ratingagentur S&P das Langfristrating des Landes von „BBB“ auf „BBB+“ angehoben. Trotz höherer Energiekosten und steigender Zinsen hat Portugal starkes Wachstum, Arbeitsplätze und Haushaltsergebnisse geliefert, sagen Analysten. Zudem dürften die Investitionen zwischen 2022 und 2027 aufgrund geplanter EU-Fördermittel in Höhe von 61,2 Milliarden Euro (26 Prozent des BIP) deutlich steigen. Die Einparteienmehrheit in der Regierung des Anfang dieses Jahres wiedergewählten Sozialisten Antonio Costa reduziere die Unsicherheit über die Umsetzung von Steuer- und Strukturreformen, sagte er.
Medienberichten zufolge brachte das „Goldene Visum“ Portugal viel Geld ein: 397,7 Millionen Euro allein zwischen Januar und August dieses Jahres. Seit 2012, als Lissabon das wenn auch umstrittene Programm auf den Weg brachte, sind fast 6,5 Milliarden Euro im Land angekommen. Bürger aus Drittstaaten können mit dem „Goldenen Visum“ einen Wohnsitz in Portugal erwerben, wenn sie im Land investieren, beispielsweise durch den Kauf von Immobilien oder Staatsanleihen, und bestimmte Voraussetzungen erfüllen. „Es ist vielleicht kein Zufall, dass der Aktienmarkt von Lissabon in diesem Jahr der Aktienmarkt mit der besten Performance in der entwickelten Welt ist“, schrieb die FT.
Getty Images/RWP UK Ho-Chi-Minh-Stadt: Die vietnamesische Regierung führt ein ehrgeiziges Infrastrukturprogramm durch
Vietnam statt China
Vietnams Wirtschaft bewährt sich derzeit unter ganz anderen Bedingungen. Die CoV-Pandemie und anhaltende Lockdowns in China sowie wachsende geopolitische Meinungsverschiedenheiten zwischen den USA und Peking, angeheizt durch den Krieg in der Ukraine, haben viele westliche Unternehmen zum Umdenken veranlasst: Verlassen Sie sich bei der Produktion billiger Waren viel weniger auf China als früher Jahrzehnte. Vietnam ist ein großer Nutznießer dieser Entwicklung.
Debatte
Wohin geht der Kampf gegen die Inflation?
Lego baut derzeit die nächste Milliardenfabrik in der Nähe von Ho-Chi-Minh-Stadt. Auch Apple plant, in Zukunft verstärkt in Vietnam zu produzieren. Der chinesische Apple-Zulieferer Luxshare Precision Industry und der iPhone-Assembler Foxconn haben Mitte August mit der Testproduktion der Apple Watch und des MacBook in Nordvietnam begonnen.
Indien wächst und wächst
Apple hat andere Produktionsbereiche nach Indien verlegt. Aufgrund strenger Vorschriften in China bevorzugen viele Unternehmen mittlerweile den zweitgrößten Schwellenmarkt. „Investitionen in digitale Dienste und Fertigung zahlen sich aus, und der riesige Inlandsmarkt schützt Indien vor einer globalen Rezession“, schrieb die FT. Die indische Wirtschaft ist nach wie vor eine der am schnellsten wachsenden der Welt.
Als Erfolgsbeispiel nennt die “FT” auch Indonesien, das viertbevölkerungsreichste Land der Erde mit der weltweit größten Zahl an Muslimen. Das rohstoffreiche Land profitiert von der hohen Nachfrage, ist aber mit einem Binnenmarkt von 276 Millionen Einwohnern nicht allzu sehr vom Export abhängig. Die Verschuldung ist im Vergleich zu anderen Entwicklungsländern ungewöhnlich niedrig und die Währung ungewöhnlich stabil. Daher ist Indonesien ein leuchtendes Beispiel für einen “Economically Smart Islam”.
Getty Images /EyeEm/Mohamed Hussain Younis Saudi-Arabien will über das Öl hinaus diversifizieren und „grüne“ Städte schaffen
Überraschende Profiteure
In Saudi-Arabien hingegen haben Reformen, die die Lockerung der Beschränkungen für Frauen, Arbeiter und Reisende und die Öffnung des Nachtlebens umfassen, dazu beigetragen, das prognostizierte Wachstum in den nächsten zwei Jahren auf fast 6 Prozent zu steigern. Darüber hinaus investiert das saudische Regime Ölgeld in die Infrastruktur, darunter zehn „intelligente“ Städte, die eine futuristische, autofreie Version des urbanen Lebens versprechen.
Die FT bezeichnet Japan als das „überraschendste Land“ für wirtschaftlichen Wohlstand. Dort profitieren sie nach Jahren der Deflation nun von einer Inflation von knapp über zwei Prozent. Die Arbeitskosten in Japan sind jetzt niedriger als in China, der billige Yen kurbelt die Exporte an und belebt die Marktstimmung.
Alle diese Volkswirtschaften könnten natürlich ins Wanken geraten, „entweder durch einen Führungswechsel, einen Politikwechsel oder durch Selbstgefälligkeit“. Denn auch in Konfliktzeiten wie diesen scheint es nicht nur Verlierer zu geben.