Marktbericht
Stand: 07.10.2022 18:07
Nach einer turbulenten Handelswoche rutschte der DAX am Freitag nach starken US-Beschäftigungsdaten ins Minus. Auch die Wall Street verliert. Auf Wochenbasis ist die Bilanz jedoch einigermaßen angenehm.
Der DAX schloss um 1,6 Prozent auf 12.273 Punkte. Daher konnte der erste deutsche Index nach einem glänzenden Wochenstart sein Niveau nicht verteidigen, das ihn auf 12.667 Punkte brachte. Anfang der Woche spekulierten Anleger noch, dass die US-Notenbank das Tempo der Zinserhöhungen verlangsamen könnte. Ein Zinsbruch hätte Börsenanlagen wieder attraktiver gemacht und zukünftige Käufe gesichert.
Starke US-Beschäftigungsdaten lassen heute berechtigte Zweifel an dieser optimistischen Vorstellung aufkommen. Deshalb fand der jüngste Aufwärtstrend des DAX Ende der Woche ein jähes Ende. Dank des guten Laufs am Montag und Dienstag ist es wöchentlich immer noch um mehr als ein Prozent gestiegen.
Wirtschaftsupdate vom 07.10.2022
Bettina Seidl, Personalabteilung, 10.07.2022 09:48 Uhr
Gute Beschäftigungsdaten in den USA
In den Vereinigten Staaten übertraf das Beschäftigungswachstum außerhalb der Landwirtschaft im September die Markterwartungen um 263.000. Die Stundenlöhne stiegen im Jahresvergleich um 5,0 %, nachdem sie im August um 5,2 % gestiegen waren. Die US-Arbeitslosenquote ist überraschend von 3,7 auf 3,5 Prozent gesunken.
„Für die Fed und Investoren sind die starken Arbeitsmarktdaten eher Fluch als Segen. Sie bestätigen, dass die US-Wirtschaft im dritten Quartal wieder auf den Wachstumspfad zurückgekehrt ist und ein Absturz der Wirtschaft zum Jahresende unwahrscheinlich ist.“ er sagt. Johannes Mayr, Chefvolkswirt bei Eyb & Wallwitz. „Gleichzeitig dämpfen sie die Hoffnung, dass die Fed das Straffungstempo noch vor Ende des Jahres reduzieren könnte“, sagte der Experte.
Die Wall Street liegt weit zurück
Auch die Wall Street verzeichnete deutliche Verluste: Der Dow Jones verlor 1,6 Prozent auf 29.430 Punkte. Noch schwächer ist der breitere S&P 500 mit einem Minus von 1,9 Prozent auf 3.673 Punkte.
„Mit diesem Stellenbericht scheint es klar, dass wir auf dem Weg zu einer weiteren großen Zinserhöhung der Fed sind, wobei der Markt eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte bei ihrer nächsten Sitzung einpreist“, sagte Paul Craig, Portfoliomanager bei Quilter . Investoren
Diese Einschätzung wird durch Aussagen des Chefs des Federal Reserve District von New York, John Williams, gestützt: “Wir müssen die Zinsen weiter erhöhen.” Williams betonte, die Inflation sei mit 8,3 Prozent “sehr hoch”.
Euro unter Druck
Auch am Devisenmarkt reagierte der Euro gegenüber dem Dollar auf die US-Daten mit Kursverlusten. Die gemeinsame europäische Währung wird derzeit bei 0,9778 $ gehandelt. Der Euro hatte sich im Wochenverlauf zunächst wieder der Parität zum Dollar angenähert, bevor die Weltleitwährung angesichts der wachsenden Risikoaversion der Anleger wieder Stärke zeigte.
Der Ölpreis steigt stark an
Der Ölpreis hingegen stieg zum Ende der Woche weiter an. Ein Barrel (159 Liter) der Nordseesorte Brent stieg um mehr als drei Prozent. In der vergangenen Woche stiegen die Ölpreise, ausschlaggebend dafür war eine massive Förderkürzung des Ölverbands OPEC+.
Die Energiekrise betrifft Landesbanken und Commerzbank
Laut der Ratingagentur Moody’s sollten sich Banken aufgrund steigender Energiepreise auf wachsende Probleme in ihren Kreditbüchern einstellen. In Deutschland wurden laut einem Bericht von Moody’s die Commerzbank, die Bayerische Landesbank (BayernLB), die Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba) und die Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) überdurchschnittlich stark getroffen. Der Anteil der Kredite an Energieunternehmen und Versorger liegt bei allen vier deutschen Finanzinstituten über dem EU-Durchschnitt.
Zudem setzt die Finanzierung von Gewerbeimmobilien deutsche Institute den Sekundäreffekten der Energiekrise aus. Neben dem in Wiesbaden ansässigen gewerblichen Immobilienfinanzierer Aareal Bank weisen auch die Kreditbücher der BayernLB, der Helaba, der LBBW sowie der DZ Bank, der Hamburg Commercial Bank und der DekaBank einen signifikanten Anteil an gewerblichen Immobilien auf, der über dem liegt EU-Durchschnitt.
Die Commerzbank sieht ein potenzielles Risiko von 45 Milliarden Euro für Firmenkunden, die von der Volatilität der Energiepreise betroffen sind…