Washington Die US-Notenbank (Fed) hat die Zinssätze um 0,75 Prozentpunkte auf eine Spanne von 1,5 bis 1,75 Prozent angehoben; die Maßnahme ist die größte seit 1994. Fed-Chef Jerome Powell machte deutlich, dass es im Juli eine weitere Zinserhöhung um 0,5 gab. bei 0,75 Prozentpunkten steht noch aus. Vorausgegangen waren in den Vormonaten zwei Erhöhungen um insgesamt 0,75 Prozentpunkte. Gleichzeitig gehen Notenbankentscheider mittlerweile davon aus, dass die Zinsen in den kommenden Monaten generell höher ausfallen werden als erwartet. Sie erwarten nun 3,4 Prozent bis Ende dieses Jahres und sogar 3,8 Prozent bis Ende nächsten Jahres. Diese Prognosen sind nicht endgültig, aber sie zeigen, wohin die Fed den Trend geht.
Nach der letzten Fed-Sitzung im Mai versprach Powell nur noch einen kleineren Schritt von einem halben Prozentpunkt im Juni. Die Anhebung der Inflationsrate auf 8,6 Prozent brachte die Notenbanker zum Umdenken: Der Schuss fiel mit nur einer Stimme gegen Esther George, Chefin der Kansas Regional Fed. George wäre lieber bei einem halben Prozentpunkt geblieben.
Anfang dieser Woche war bereits durchgesickert, dass die Fed wahrscheinlich stärker straffen wird, als sie im Mai angekündigt hatte. Daher hielt sich die Überraschung an den Märkten in Grenzen. Wall-Street-Anleger reagierten nach Druck in den Vortagen zunächst freundlich: Aktien stiegen, Anleiherenditen gaben nach. Der US-Ökonom Mohamed El-Erian, der die Allianz berät, twitterte: „Die Märkte begrüßen es, dass die Fed die Inflation ernster nimmt.“ Er forderte sie auf, „den Schwung und die Entschlossenheit jetzt aufrechtzuerhalten“.
Eric Noland, Ökonom an der US-Börse CME, sagte, die Anleger seien sich jetzt nicht sicher, wie die nächste Zinserhöhung aussehen werde. Laut einer CME-Datenanalyse glauben 61 Prozent an weitere 0,75 Prozentpunkte, 28 Prozent an einen halben Prozentpunkt und elf Prozent sogar an einen vollen Prozentpunkt.
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Powell bezeichnete die am Freitag bekannt gegebene Inflationsrate als „überraschend“. Er sagte: “Wir hatten Fortschritte erwartet, aber wir haben das Gegenteil erreicht.” Mit immer neuen Formulierungen betonte der sichtlich angespannte Fed-Beamte auf der Pressekonferenz, wie besorgt und zugleich entschlossen die Notenbank über eine hohe Inflation sei. bekämpfe es. „Die Bürger müssen das Vertrauen bewahren, dass wir die Mittel haben, um die Inflation zu senken, dass wir diese Mittel einsetzen und dass sie funktionieren“, sagte er. In der Vorperiode hatten Kritiker der Fed vorgeworfen, zu spät auf die steigende Inflation zu reagieren und damit an Glaubwürdigkeit zu verlieren.
„Fed sagt der Inflation den Kampf an“
Powell hat deutlich gemacht, dass er in den kommenden Monaten sinkende Inflationsraten sehen möchte. Gleichzeitig gibt sie die Hoffnung nicht auf, die Preiserhöhungen wieder nahe an das Zwei-Prozent-Ziel heranzuführen, ohne eine Rezession auszulösen. Aber er gab zu: “Es ist schwieriger geworden.”
Die neuen Prognosen der Währungsbehörden gehen nun von einer Inflation von 2,2 Prozent für Ende 2024 und einer Arbeitslosigkeit von heute 3,6 Prozent und dann etwas höher von 4,1 Prozent aus. Powell sagte, er würde dieses Ergebnis, eine Inflation nahe dem Ziel der Fed und eine historisch niedrige Arbeitslosigkeit, als Erfolg betrachten. Diane Swonk, Chefökonomin beim Beratungsunternehmen Grant Thornton, teilt ihren Optimismus nicht. “Die Fed hat der Inflation jetzt den Kampf angesagt. Leider wird es Opfer geben. Das ist sehr schwierig.”
Der Fed-Chef betonte, dass die Geldpolitik nur die Nachfrage beeinflussen könne, die gerade auf dem Arbeitsmarkt derzeit sehr hoch sei. Sie lässt sich nicht durch äußere Faktoren wie den Krieg in der Ukraine oder die neuen Blockaden in China beeinflussen. Er räumte jedoch ein, dass die Inflation gestiegen sei und nicht nur von Energie und Nahrungsmitteln angetrieben werde.
Er stellte auch klar, dass die Fed der Kerninflation große Aufmerksamkeit schenke, was Schwankungen bei Energie- und Lebensmittelpreisen ausschließe. Aber für die Bürgerinnen und Bürger ist letztlich der Preisanstieg insgesamt entscheidend. Und diese Preise unter Kontrolle zu halten, betonte er, sei seine gesetzliche Aufgabe. Er bekräftigte auch mehrfach, dass stabile Preise „die Basis“ der Wirtschaft und letztlich auch die Voraussetzung für das reibungslose Funktionieren des Arbeitsmarktes seien.
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