wirtschaftliche Schulden
Führende Ökonomen halten das neue Kriseninstrument der EZB für gefährlich
Stand: 08:12 Uhr | Lesezeit: 2 Minuten
“Der wichtigste Teil für die Märkte ist die Einführung eines neuen Instruments”
Beflügelt von der Rekordinflation schafft die EZB die Negativzinsen ab und kündigt eine Reihe von Zinserhöhungen an. Der erste Anstieg seit ziemlich genau elf Jahren. WELT-Chefvolkswirtin Dorothea Siems sagt, „man musste stark reagieren“.
Hoch verschuldete Länder müssten nicht mehr deutlich höhere Zinsen zahlen als Deutschland. Der große Ökonom Hans-Werner Sinn sieht die Pläne der EZB auf einem gefährlichen Weg. Damit ist er nicht allein.
Der große Ökonom Hans-Werner Sinn sieht die Europäische Zentralbank (EZB) auf einem gefährlichen Weg. Eine Währungsunion könne es nur geben, „wenn Länder mit höheren Schulden höhere Zinsen zahlen müssen“, sagte der frühere Präsident des Ifo-Instituts und Autor WELT AM SONNTAG.
In diesem Fall von einer inakzeptablen Fragmentierung der Eurozone zu sprechen, ist eine PR-Idee der EZB. „Zinsen sind eine Bremse für Schulden und Inflation. Dieser Mechanismus der Selbststabilisierung der Marktwirtschaft wird durch das neue Instrument grundlegend geschwächt“, kritisierte der Ökonom.
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Am vergangenen Donnerstag kündigte EZB-Chefin Christine Lagarde zeitgleich mit der Zinserhöhung das neue Kriseninstrument TPI an, das verhindern soll, dass hoch verschuldete Länder wie Italien deutlich höhere Zinsen zahlen müssen als Deutschland Sind die Risikoaufschläge zu hoch, will die EZB unbegrenzt Staatsanleihen des betroffenen Euro-Landes kaufen.
Sinn warnte davor, dass immer mehr Schulden den Inflationsdruck erhöhen würden. „Die alte Art, mit immer mehr Geld alle Probleme zu vertuschen“, funktioniere angesichts der Geldentwertung nicht mehr. Der Entzug wird jedoch schmerzhaft sein.
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“Denn wenn das Geld fehlt, drohen Verteilungskämpfe.” Die Politik wird nach Wegen suchen, das europäische Transfersystem weiter auszubauen. “Südeuropa würde das große Mezzogiorno werden, finanziert vom produktiveren Norden, wenn dies gelänge.”
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„Die Aussichten, wie es in der Eurozone weitergeht, wenn die EZB nicht endlich glaubwürdiger agiert, sind düster“, sagte Finanzwissenschaftler Gunther Schnabl von der Universität Leipzig gegenüber WELT AM SONNTAG.
Regierungen wären zunehmend versucht, neue Schulden zu verwenden, um Gas- und Lebensmittelpreise zu begrenzen, Mieten einzufrieren und immer mehr Wirtschaftssektoren streng zu regulieren, um die Auswirkungen von Inflation und Knappheit abzumildern. “Dann sind zwar die kurzfristigen Folgen der Inflation unter Kontrolle, aber es droht ein schleichender Wohlstandsverlust.”
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